안녕하세요, 여러분! 파생상품 기본편 두 번째 시간으로 옵션에 대해 알아보겠습니다. 옵션은 주식 투자의 꽃이라고 불릴 만큼 다양한 전략과 높은 수익 가능성을 제공하는 매력적인 투자 방법입니다. 하지만 복잡한 개념과 높은 리스크 때문에 어렵게 느껴질 수도 있습니다. 걱정 마세요! 오늘 저와 함께 옵션의 세계를 탐험하면서 옵션 투자의 유효성을 꼼꼼하게 살펴보겠습니다.
옵션은 특정 자산(주식, 지수, 원자재 등)을 미리 정한 가격(행사 가격)으로 미래 특정 시점(만기일)에 사거나 팔 수 있는 권리를 말합니다. 옵션은 **매수 옵션(Call Option)**과 매도 옵션(Put Option) 두 가지 종류가 있습니다.
옵션 투자는 다음과 같은 장점 때문에 많은 투자자들에게 사랑받고 있습니다.
아래 예시는 좀 어려움 - 더 쉽게 바꿔야함. 친숙한 코스피로,,
선물의 손익그래프는 선형인데 옵션의 손익 그래프는 휘어져있죠 옵션의 장점이 손익그래프를 자유자재로 디자인 할 수 있다는 것입니다. 선물과 옵션 매수와 옵션 매도를 어떻게 섞어쓰냐에 따라서 정말 다양한 전략을 펼칠 수 있습니다.
ex) 원유가 군사 분쟁으로 70달러에서 90달러로 상승할 것으로 예상
시나리오 1 : 군사분쟁으로 빠르게 해결되어 원유가 60달러로 하락 시나리오 2 : 군사분쟁이 격화되어 90달러로 상승
선물로 활용하는 것과 옵션을 활용하는 것 중 어떤 것이 더 좋을까요? 옵션의 단점은 가격이 가만히 있더라도 시간 가치가 빠져나가게 되면서 손해를 봅니다. 그렇다면 옵션은 명확한 타임라인이 있을때 활용하기 좋겠군요
선물 매수로 대응하면 60달러에서 손절을 치고 다시 오를 수 있지만
옵션 매수로 대응하면 60달러를 가건 50달러를 가건 마진콜이 나가지 않음으로 버틸 수 있고 정해진 기간에 옵션 행사가를 넘는다면 수익으로 마무리가 가능합니다.
여기서 하나의 가설을 더해서 90달러가 넘는다면 미국이 전략비축유를 방출해서 더이상 크게 상승하기 어렵다는 생각이 들면 90달러 콜옵션을 매도할 수 있습니다.
이것도 예를 들어서,, 주식 매수에 콜 매도, 콜 매수에 콜 매도